投資判断のポイント

1. ビジネスモデルは小学生でも理解できるか?

S 誰にでも(小学生にでも)理解できる
A 一般的に理解できる
B 調べれば理解できる
C 専門家で無いと理解できない

2. エンドユーザーに対するモノポリー(絶対的支持)のある事業か?(〇〇と言えば・・・)

S 絶対的なモノポリーがある
A モノポリーはあるが、強い競合と市場を2分している
B モノポリーはあるが、強い競合以外にも、小さな競合がたくさんいる
C 市場でのモノポリーがない

3. 50年たってもみんなに欲しいと言われる企業か?技術革新や業界再編で、日本で、世界で取り残される可能性はないか。

S 50年後も、絶対に大丈夫
A 30年は大丈夫。50年後も、恐らく大丈夫
B 10年は大丈夫だが、それ以降は分からない
C 直近は欲しいが、数年後は分からない

4. 業績(1株当たりの利益)は、右肩上がりか?(実績を伴わない将来の事業計画には興味がないし、事業再生途上の会社にも興味がない)

S 減益はなく、右肩上がり
A 多少の減益はあるが、今後の予想は右肩上がり
B 減益はあっても赤字ではない、もしくは、赤字はあるが最近は改善している
C 赤字がある、急速に悪化している

5. 有利子負債は、少ないか?

S 有利子負債なし
A 純利益1年分以下
B 利益剰余金以下
C 有利子負債がバランスシート上大きな割合を占める

6. 過去に増資はしていないか?

S 過去に増資は実施しておらず、設備投資のほとんど必要のないビジネス
A 過去に増資は実施しておらず、設備投資は必要だが余剰資金も充分
B 過去に増資を実施している、もしくは、実施していないが可能性が高い
C 過去に増資を実施しており、今後も設備投資などで増資の可能性がある

7. ROEは、継続的に高いか?(ROE15%以上)

S ROE15%以上
A ROE10~15%
B ROE5~10%
C ROE5%未満

8. 利益を内部留保できる事業なのか?(配当性向は高くないか)

S 20%以下
A 20~25%
B 26~30%
C 30%以上

9. 現状のオペレーションを維持するためにどれくらいの支出が必要か?(研究開発費・設備投資や補修費にお金が掛かり過ぎないか?)

S 陳腐化しない商品を持っており、将来的に研究開発・設備投資は必要ない
A 研究開発・設備投資はかからない(or微々たるもの)が、商品開発にコストは掛かる
B 研究開発・設備投資にある程度かかる
C 研究開発・設備投資にとてもお金が掛かる

10. 配当や自己株式購入という選択肢も検討されているか?

S 自社株買いや増配を頻繁に実施している
A 自社株買いや増配を過去に実施
B 自社株買いや増配を実施しているが、非常に小規模 上場して間もない企業
C 実施していない

11. 経営者は誰でも務まるか?

S 単純なビジネスで、経営者が誰でもそれなりの業績を維持できる
A 単純なビジネスモデルだが経営者の影響が大きい
B 事業規模が小さく、事業モデルが複雑である
C 大企業や事業が多岐に渡っており把握するだけでも大変

12. 経営者は継続しているか?

S 経営者はほとんど変わっていない
A 経営者がときどき変わる
B 経営者がよく変わる
C 経営者が頻繁に変わる、混乱している

13. 価格決定力を持っているか?価格は戦略的か?商品価格をインフレに連動して変更していけるか?(競争が激しい分野ではないか?他社に単純に追従していないか?)

S シェアが高く、原価の上昇を値上げに転嫁できる
A 簡単に値上げできないが、プライスリーダー的な地位はある
B 交渉次第で値上げをすることは不可能ではない
C 競争が激しくシェアが小さい 値上げなんてとても考えられない

14. 利益の予測はつきやすいか?景気などで大きくブレないか?

S 月次が公開されており、利益は大きくブレない
A 月次は公開されているが多少ブレる 月次は公開されていないがブレは少ない
B 中間的
C 過去の業績は大きくブレている。

15. 在庫水準が低く回転率は高いか?サービス業 営業利益率で判断卸売業

S 在庫水準は少なく回転率は高い 営業利益率15%~ 営業利益率10%~
A 在庫は少しあるが回転率は高い 営業利益率10~15 営業利益率5~10%
B 在庫は多いが回転率は高い 営業利益率5~10 営業利益率2~5%
C 在庫が多く増大している 営業利益率5%未満 営業利益率2%未満

16. 政府の規制を受けにくいか?

S 政府の規制とは無縁、もしくは、プラスに働く
A 政府の影響を受ける可能性はあるが受けにくいとはいえる、もしくは、プラスに働きやすい
B 政府の政策次第で影響を受ける可能性は否定できない
C 政府の政策次第で業績に大きく影響を受ける 過去に影響を受けている

17. 企業規模は大きいか

S 1000億円以上
A 300億円未満
B 100億円未満
C 75億円未満

18. 円安・円高/原油価格など市場価格に影響を受けるか?

S 受けない
A ほとんど受けない
B 多少受ける
C 大きな影響を受ける

19. 円安・円高/原油価格はいい方向に向いているか?

S いい方向に向いている
A いい方向に向きそう
B 悪い方向に向きそう
C 悪い方向に向いている

20. PERは低いか?何らかの理由で大きく売られているか?(15倍以下)

S 大きな理由もなく市場の低迷だけで株価は大きく叩き売られている
A 大きな理由もなく市場の低迷だけで売られている
B 業績は低迷しているがそれ以上に株価は下落している
C 業績は良くないが株価は上昇

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